Все три уравнения эквивалентны. Решение
Глава 1 Глава 2 Все три уравнения эквивалентны. Решение можно получить методом итераций. Зная для нашего геометрического оптимального портфеля GHPR= 1,01542 и соответствующее AHPR= 1,031 и решая любое уравнение с (7.10а) по (7. 10г), мы находим, что N = 83,49894. Таким образом, после того, как пройдет 83,49894 сделки, геометрическое TWR догонит арифметическое. Полученный результат справедлив для тех TWR, которые соответствуют координате дисперсии геометрического оптимального портфеля.Так же, как и AHPR, GHPR имеет свою линию CML. Рисунок 7-5 показывает как AHPR, так и GHPR с линиями CML, рассчитанными на основе безрисковой ставки. Рисунок 7-5 AHPR, GHPR и их линии CML Зная CML для AHPR, можно рассчитать CML для GHPR следующим образом: CMLG = координата Е (по вертикали) линии CML для GHPR при данной координате V, соответствующей Р; CMLA= координата Е (по вертикали) линии CML для AHPR при данной координате V, соответствующей Р; Р = процент в касательном портфеле, рассчитанный из (7.02); VT = координата дисперсии касательного портфеля. Следует иметь в виду, что для данной безрисковой ставки касательный портфель и геометрический оптимальный портфель в общем случае не одинаковы. Портфели будут идентичными при выполнении следующего равенства: